有钱任性！腾讯、阿里收购和投资规模已达550亿美元

　　8月14日消息 尽管在移动支付领域打的你死我活，但阿里巴巴和腾讯这两家国内互联网巨头在不少方面依旧保持着惊人的一致性！而据外媒最新消息显示，收购和投资交易总规模达550亿美元的阿里和腾讯必须要在几年内展示出他们此前押注的高风险项目的投资成果。这究竟是怎么回事呢？

　　据悉，阿里在苏宁云商等多家零售商身上投资了80亿美元，以证明它可以改变传统购物；而腾讯正在扩大围绕着社交媒体微信建立的游戏帝国，收购游戏公司并制作游戏内容，把自身打造成一家娱乐巨头！当阿里和腾讯在本周发布财报时，这些数十亿美元投资将受到投资者的密切关注。

　　两家公司实施这些投资旨在维持增长，这种增长推动他们的市盈率超过了美国科技四巨头FANG（Facebook、亚马逊、Netflix和谷歌）。阿里和腾讯第二季度利润预计将分别增长36%、25%。

　　在今年股价上涨73%后，阿里目前的市盈率为64倍。腾讯股价今年上涨64%，现在的市盈率为54倍，这几乎是谷歌母公司Alphabet 30倍市盈率的两倍，远远领先于Facebook的38倍。腾讯本月的股价自2015年以来首次超出预期。

图2：腾讯阿里市盈率超Facebook等公司

　　投资者开始对冲投资风险。上周五，腾讯股价在港交所下跌4.9%，创下18个月内的最大跌幅。在上周四下跌3.6%后，阿里股价在周五几乎没有变化。

　　收购和投资规模达550亿美元

　　2016年和2017年，阿里和腾讯宣布或已完成的收购和投资交易总规模达到550亿美元。鉴于他们长期以来对于收购其他公司少数股份的保守态度，这些交易最初令投资者感到吃惊。他们这么做在一定程度上是为了让公司保持在最前列。就像Alphabet董事长埃里克·施密特（Eric Schmidt）所说的，互联网行业的竞争对手之间只隔一次点击。

　　在两大巨头中，阿里的举动似乎更加出人意料。阿里开始收购联华超市、三江购物等线下超市，远远早于亚马逊公司收购全食超市。除了收购外，阿里还向扎根于实体零售的项目投资了一笔未披露金额的资金，因为阿里联合创始人马云相信纯电商运营商将在未来面临“巨大挑战”。

　　以盒马超市为例，它可能是首家集生鲜、餐馆及数字支付为一体的全国连锁店。购物者可以在店中享用从龙虾到螃蟹在内的生鲜，扫描遍布商店的条形码来浏览商品推荐，然后使用支付宝付款。每家商店还是一家履约中心，员工在店中挑选消费者在网上订购的商品，并发货，目标是在半小时内把商品送到半径3英里（约合4.8公里）的任意地方。

图3：腾讯历年收购和投资交易的数量发展趋势

　　巴克莱银行分析师格雷戈里·赵（Gregory Zhao）等分析师预计，盒马超市可能会在2018年年底前把商店数量从截至今年6月的13家，扩大到22家，创造收入人民币25亿元。

　　不过，超市只是冰山一角。阿里想要颠覆整个零售业，不只是中国零售。阿里已表示，大数据分析结合互联网云技术能够从根本上改变品牌商管理库存，满足实时需求的方式。阿里CEO张勇在去年10月份表示，多层中间商环节将是多余的。

　　“尽管核心电商业务是阿里近期增长的引擎，但是新零售将在长期内重塑阿里的商业模式，”张勇在一份报告中称。

　　阿里主要对手腾讯投资的是更接近主营业务的公司，但是野心也不小。腾讯的热门手游《王者荣耀》和正在开发的微信广告业务正在提振投资者的信心。

　　东京咨询公司Kantan Games创始人塞尔坎·托托（Serkan Toto）预计，《王者荣耀》将在今年创造30亿美元收入。它的大获成功已经证明，腾讯主要基于台式机的游戏业务能够成功向手游转型，展示了自主团队的能力。腾讯先是收购了《英雄联盟》开发商Riot Games，然后牵头斥资86亿美元收购了《部落冲突》开发商Supercell Oy。

　　但是，腾讯还在设法降低对游戏的依赖，通过广告从微信上赚更多的钱。今年第一季度，在线广告占据了腾讯营收的13.9%。相比之下，Facebook第一季度98%的营收来自广告。

　　腾讯将于周三发布第二季度财报，比阿里的财报发布时间早一天。届时，推动两家公司股价大涨的投资者能够确定，这两家公司是否值得拥有如此高的估值，尤其是在中国面临监管不确定性的情况下。

　　“尽管腾讯的游戏和广告业务保持稳健，但是投资者对于云计算、支付以及所有其它新业务的期望无法得到财务模型的验证，”市场研究公司Arete Research Services驻香港分析师李暮志表示，“两家公司面临特定政治风险。”

　　值得一提的是，阿里和腾讯的市值近期都先后突破了4000亿美元！那么在同为“BAT”三巨头的百度已经开始渐渐沉寂今天，阿里和腾讯能否向来自世界各地的投资者证明高估值存在的和合理性呢？让我们一起拭目以待吧。