赴美IPO融资10亿美元？爱奇艺：没有明确计划

　　10月18日消息 继B站拟在美国进行首次公开募股（IPO）并计划筹资2亿美元的传闻后，日前又有消息人士爆料称百度旗下视频网站爱奇艺也有在美国进行IPO的计划，其融资规模更是达到了10亿美元！此外，该消息人士还透露，这笔交易最快将在2018年上半年完成。

　　针对这一传闻，爱奇艺官方不久前作出回应称，没有时间表，也没有明确计划。

　　频现上市传闻

　　虽然爱奇艺屡次称IPO没有时间表，但关于爱奇艺上市的传闻屡屡出现。三年前，爱奇艺第一次传出赴美上市，2015年传闻地点变成国内战略新兴板。

　　2016年2月，管理层宣布对爱奇艺进行私有化，之后被传私有化后借壳A股上市。李彦宏与爱奇艺CEO龚宇向大股东百度提出以MBO（管理层收购）方式私有化爱奇艺，收购百度持有的爱奇艺80.5%股份，对爱奇艺估值28亿美元。此前，阿里巴巴宣布作价47.7亿美元私有化优酷土豆（此时优土账面有10亿元美金）。

　　半年后，百度宣布放弃爱奇艺MBO，爱奇艺私有化计划终止。百度股东Acacia Partners曾发表公开信指责爱奇艺估值过低，认为爱奇艺私有化有损百度股东的长期利益。

　　2016年底，《华尔街日报》率先爆料，爱奇艺正在与潜在投资人谈判，计划2017年在美国或者香港IPO，以40至50亿美元的估值融资约10亿美元。

　　事实上，2017年9月底，最新关于爱奇艺赴美IPO的传闻就已出现。9月26日彭博社报道称，知情人士透露，百度旗下视频网站爱奇艺最早计划于2018年在美国IPO，届时的估值可能超过80亿美元。知情人士表示，百度将会启动与投行的谈判，最高估值目标达到100亿美元。百度希望在IPO后通过二元股票结构继续控股爱奇艺，而最终估值可能调整。

　　视频网站难现盈利

　　第一梯队的视频网站格局竞争仍然激烈。据Analysys易观在9月27日发布的2017最新视频领域Top100排行榜中，爱奇艺以月度活跃用户规模4.68亿人，名列第一，活跃用户环比增幅下滑1.59%，紧随其后的是腾讯视频和优酷视频，月度活跃用户规模分别为4.62亿人和3.39亿人，活跃用户环比增幅分别下降0.85%和上升6.39%。之后的综合视频网站芒果tv、搜狐视频等则与第一梯队差距较大，月度活跃用户规模仅数千万量级。

　　暑假以来，各家视频网站参与出品的各类网剧、网综火爆网络，比如《白夜追凶》、《河神》、《春风十里，不如你》、《中国有嘻哈》等兼具口碑与收视。视频网站的内容之争也从版权购买扩展到内容自制，爱奇艺势必需要更多的资金以维持在视频领域的领先地位。

　　根据百度发布的财报，爱奇艺第一季度百度的内容成本为26.36亿元人民币（约为3.869亿美元），占总收入的15.6%，而2016年同期仅为8.7%。到了第二季度，内容成本继续扩大为31.12亿元人民币（约为4.59亿美元），占总收入的14.9%。

　　腾讯视频和优酷土豆也均处于亏损处境。“目前而言，在线视频业务的净亏损正在扩大。”腾讯总裁刘炽平8月中旬的分析师会议上称，在线视频业务恐怕需要很长一段时间，才能实现收支平衡。订阅用户数量和收入都呈现快速增长的态势，但另一方面，内容成本增长得更快。而阿里公布的2018财年第一季度（2017年4月1日-6月30日）中称，亏损主要是由优酷土豆内容购买成长的增加，这部分业务运营亏损为33.88亿元，经调整的税息折旧及摊销前亏损为17.48亿元（约合2.58亿美元）。

　　另一方面，视频网站的变现路径仍大都以会员付费为主。此前，爱奇艺和优酷均宣布付费会员超过3000万，腾讯视频在今年9月称付费用户超过4300万。据App Annie在今年9月发布了《亚洲在线视频应用报告》，爱奇艺、腾讯视频、优酷的付费收入位列前三，2017年上半年排名前5的在线视频应用的收入同比增长了185%。

　　从上文中不难看出，关于爱奇艺IPO的传闻已经不是第一次出现了。不过，按照国内各家视频网站难以实现盈利的现状来看，爱奇艺在短时间内恐怕不会前往美国进行IPO。毕竟，与纯粹通过IPO进行筹款的土豆网不同，爱奇艺身后还站着百度这棵“大树”。